Notes to the group financial statements l Note 6.1

6. FINANCING STRUCTURE AND COMMITMENTS
6.1 Borrowings
 

Borrowings are accounted for as financial liabilities in accordance with the accounting policy disclosed in note 7.1.

Fees paid on the establishment of loan facilities are recognised as transaction costs and capitalised to the extent that it is probable that some or all of the facility will be drawn down. When the draw down is made, the transaction costs are amortised to profit or loss using the effective interest method. To the extent that there is no evidence that it is probable that some or all of the facility will be drawn down, the fee is capitalised as a prepayment for liquidity services and amortised over the period of the facility to which it relates.
 

Details of the group’s significant unsecured borrowings are provided below:

    2017  
Rm  		         2016  
Rm  		     Denominated       
currency       		 Nominal  
interest  
(%)*		 Interest  
payment  		 Final  
maturity  		    
Unsecured                                          
Mobile Telephone Networks Holdings Limited   28 785            27 657                          
    –           3 117       ZAR2,3     9,1   Semi-annual   December 2017      
    1 493           –       ZAR1,2     9,2   Quarterly   December 2020      
    5 535           5 532       ZAR1,2     9,1   Quarterly   February 2021      
    2 811           2 808       ZAR1,2     9,4   Quarterly   August 2021      
    3 656           4 034       US$1,2,3  3,6   Quarterly   August 2021      
    1 502           –       ZAR2,3     9,4   Quarterly   October 2022      
    –           1 372       ZAR4,5     10,1   Semi-annual   July 2017      
    –           481       ZAR4,5     9,2   Annual   March 2017      
    201           204       ZAR4,5     10,1   Quarterly   April 2019      
    –           2 000       ZAR2,6     8,5   Quarterly   May 2017      
    1 447           1 508       ZAR2,6     9,7   Quarterly   August 2021      
    2 601           2 559       ZAR2,3     9,1   Quarterly   February 2021      
    3 009           991       ZAR2,3     9,6   Monthly   February 2021      
    –           778       ZAR2,7     8,7   Quarterly   January 2017      
    652           1 008       ZAR2,7     7,8   Monthly   January 2018      
    –           298       ZAR2,4     8,6   Annual   March 2017      
    978           967       ZAR2,4     8,9   Quarterly   April 2019      
    1 529           –       ZAR2,4     8,8   Quarterly   July 2020      
    1 020           –       ZAR2,4     9,0   Quarterly   July 2022      
    310           –       ZAR2,4     8,1   Quarterly   May 2018      
    463           –       ZAR2,4     8,7   Quarterly   October 2020      
    540           –       ZAR2,4     8,9   Quarterly   October 2022      
    1 038           –       ZAR2,4     9,2   Quarterly   October 2024      
                                
MTN Nigeria Communications Limited   8 792            12 709                          
    4 326           8 254       NGN1,2     21,4   Quarterly   November 2019      
    1 012           1 914       US$1,2     4,4   Semi-annual   April 2019      
    608           1 036       US$2,8     2,5   Semi-annual   August 2019      
    406           691       US$5,8     1,7   Semi-annual   August 2019      
    504           814       US$2,8     4,5   Semi-annual   June 2022      
    862           –       US$2,8     7,2   Semi-annual   March 2022      
    931           –       US$2,8     2,6   Semi-annual   December 2019      
    143           –       US$2,3     6,9   Repayment on demand   Repayment on demand      
MTN International (Mauritius) Limited   6 816           7 547                          
    1 239           1 372       US$2,3     2,5   Quarterly   November 2019      
    5 577           6 175       US$1,2     3,6   Quarterly   August 2021      
                                           
MTN (Mauritius) Investments Limited   21 765            24 059                          
    9 297           10 354       US$5,10   4,8   Semi-annual   November 2024      
    6 239           6 849       US$5,10   5,4   Semi-annual   February 2022      
    6 229           6 856       US$5,10   6,5   Semi-annual   October 2026      
MTN Zambia Limited   993           1 241                          
    248           458       US$2,11   5,0   Semi-annual   June 2019      
    526           537       ZAR2,11   11,0   Quarterly   September 2018      
    219           246       ZMK2,6     15,2   Quarterly   June 2018      
MTN Uganda Limited   1 174           1 538                          
    399           564       UGX1,2     12,4   Quarterly   February 2021      
    446           601       US$1,2     5,2   Quarterly   February 2021      
    329           373       UGX1,2,3  12,3   Quarterly   February 2021      
                                           
Spacetel Benin S.A.   935           794                          
    495           659       CFA1,5     7,3   Semi-annual   June 2020      
    –           135       CFA5,6     7,5   Semi-annual   September 2019      
    440           –       CFA1,5     7,3   Semi-annual   April 2022      
                                
MTN Côte d’Ivoire S.A.   2 928           2 525       CFA1,5     6,0   Quarterly   June 2023      
MTN Cyprus Limited   724           804                          
    578           618       EUR2,6     4,9   Semi-annual   October 2020      
    146           186       EUR2,6     5,5   Quarterly   June 2020      
Mobile Telephone Networks Cameroon Limited   2 560           2 234                          
    1 097           1 241       XAF1,5     4,3   Semi-annual   July 2020      
    1 350           993       XAF1,5     5,0   Semi-annual   July 2020      
    113           –       XAF5,11   5,0   Monthly   March 2018      
                                           
MTN Congo S.A.   1 097           1 323       CFA CB1,5     4,8   Quarterly   March 2021      
MTN Zakhele Futhi (RF) Limited   1 785           2 179       ZAR2,13   7,7   Semi-annual   November 2021      
Other unsecured borrowings   146           206                          
Total unsecured borrowings   78 500           84 816                          
1 Syndicated term loan facility
2 Variable interest rate
3 Revolving credit facility
4 Domestic medium-term notes
5 Fixed interest rate
6 Bilateral term loan facility
7 General bank facility
8 Export credit facility
9 Vendor finance facility
10 Senior unsecured notes
11 Bank borrowings
12 Bridge finance
13 Preference shares
* Contractual interest rates on loans as at 31 December 2017.
# This balance relates to unpaid interest on the loan at year-end.

Details of the group’s significant secured borrowings are provided below:

    2017  
Rm  		         2016  
Rm  		     Denominated       
currency       		 Nominal  
interest  
(%)*		   Interest  
payment  		 Final  
maturity  		 Security collateral  
Secured                                            
MTN Sudan Company Limited   202            1 618                            
    –           458       EUR2,9     6,0     Quarterly   June 2020   Pledge of network and capital work in progress assets  
    97#          373       US$5,9     10,0     Quarterly   September 2017   Pledge of network and capital work in progress assets  
    –           787       EUR2,9     4,0 – 6,0     Quarterly   June 2020   Pledge of network and capital work in progress assets  
    105           –       US$5,9     8,5     Annual   September 2019   Pledge of network and capital work in progress assets  
Scancom Limited (MTN Ghana) 946           516                            
    –           218       GHS1,2     23,3     Semi-annual   May 2017   Floating charge on company assets  
    –           195       GHS1,2     20,9     Quarterly   May 2017   Floating charge on company assets  
    –           103       US$1,2     0,9     Semi-annual   May 2017   Floating charge on company assets  
    946           –       GHS1,2     18,6     Semi-annual   December 2022   Floating charge on company assets  
Other secured borrowings   –           4                            
Total secured borrowings   1 148           2 138                            
Total unsecured borrowings   78 500           84 816                            
Total borrowings   79 648           86 954                            
1 Syndicated term loan facility
2 Variable interest rate
3 Revolving credit facility
4 Domestic medium-term notes
5 Fixed interest rate
6 Bilateral term loan facility
7 General bank facility
8 Export credit facility
9 Vendor finance facility
10 Senior unsecured notes
11 Bank borrowings
12 Bridge finance
13 Preference shares
* Contractual interest rates on loans as at 31 December 2017.
# This balance relates to unpaid interest on the loan at year-end.

   2017 
Rm 		    2016 
Rm 		   
The classification of the group’s borrowings is as follows:             
Current  9 081     19 635    
Non-current  70 567     67 319    
  79 648     86 954    
The carrying amounts of the group’s borrowings are denominated in the following currencies:         
Nigerian naira  4 326     8 254    
United States dollar  37 599     41 630    
South African rand  27 440     26 321    
Euro  724     2 049    
Benin Communauté Financière Africaine franc  935     794    
Côte d’Ivoire Communauté Financière Africaine franc  2 928     2 525    
Zambian kwacha  219     246    
Congo-Brazzaville Communauté Financière Africaine franc  1 097     1 323    
Ugandan shilling  728     937    
Cameroon Communauté Financière Africaine franc  2 560     2 234    
Other currencies  1 092     641    
   79 648     86 954    
The group has the following undrawn committed facilities:          
Floating rate  43 396     43 945    
Fixed rate  16 107     18 452    
   59 503     62 397    
 

Notes to the group financial statements l Note 6.1